Message du
À l’occasion du 100e anniversaire de Power Corporation, le moment est venu de nous pencher sur le parcours qui nous a menés jusqu’ici. Depuis nos débuts en tant que société axée sur l’hydroélectricité, jusqu’au moment où nous sommes devenus un chef de file mondial dans le secteur des services financiers diversifiés, notre histoire a été étroitement liée à l’évolution économique et sociale du Canada. Pour assurer sa croissance et son succès à long terme, Power a dû s’adapter à divers contextes et traverser des périodes économiques difficiles. Nous avons fait évoluer nos stratégies au fil du temps dans le but de saisir de nouvelles occasions et de composer avec les défis émergents.
Il y a un peu plus de cinq ans, nous avons annoncé un certain nombre de changements à notre stratégie afin de mettre l’accent sur les services financiers, de simplifier notre structure d’entreprise et de bonifier nos communications avec les parties prenantes. Notre stratégie de création de valeur s’appuie sur les trois principaux leviers suivants :
Stimuler la croissance interne de nos sociétés en exploitation cotées en bourse.
Réaliser des acquisitions stratégiques et céder des entreprises secondaires.
Tirer parti des occasions au niveau de Power Corporation.
Bien que notre stratégie ait changé, les valeurs et les principes fondamentaux qui nous guident depuis des décennies sont demeurés les mêmes : nous adoptons une perspective à long terme, nous développons des entreprises de premier plan offrant un profil de croissance intéressant, nous assurons une supervision active de la gouvernance, et nous maintenons une situation financière solide ainsi qu’une approche prudente à l’égard du risque.
Power Corporation a généré un rendement intéressant pour ses actionnaires depuis la réorientation de sa stratégie, leur offrant un rendement total supérieur à ceux de l’indice S&P/TSX et du sous-indice S&P/TSX Financials.
La croissance du bénéfice et des dividendes a été attribuable à la solide performance de Great-West Lifeco, qui constitue la participation la plus importante de Power. La composition de l’actif de Power a elle aussi changé. En effet, Great-West Lifeco et la Financière IGM, soit les deux sociétés desquelles Power tire la quasi-totalité de son bénéfice récurrent, représentent désormais une plus grande part de la valeur de son actif.
Ce changement dans la composition de la valeur de l’actif de Power a découlé de la croissance de la valeur de Great-West Lifeco et d’IGM au cours de la période, ainsi que des mesures que nous avons prises pour nous départir d’actifs secondaires et monétiser d’autres placements. Au cours des cinq dernières années, Power a monétisé des actifs pour un montant de 3,6 G$, ce qui a permis de financer des rachats d’actions, d’autres investissements dans Great-West Lifeco, de même que les besoins de nos plateformes de placements dans des actifs alternatifs en matière de capitaux de lancement.
R. Jeffrey Orr
Président et
chef de la direction
Président et
chef de la direction
Power Corporation
a généré un rendement intéressant pour ses actionnaires.
a généré un rendement intéressant pour ses actionnaires.
Solides résultats financiers en 2024
La mise en œuvre de notre stratégie de création de valeur a généré de solides résultats en 2024. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies de Power a atteint 2,8 G$, ou 4,31 $ par action en 2024, comparativement à 3,45 $ par action en 2023. Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies s’est chiffré à 3,0 G$, ou 4,58 $ par action en 2024, comparativement à 4,04 $ par action en 2023. La valeur de l’actif net ajustée par action de Power a augmenté de 13 % au cours de l’exercice, s’établissant à 60,44 $ au 31 décembre 2024.
En 2024, Power a retourné du capital à ses actionnaires pour un montant de près de 1,9 G$, incluant des versements de dividendes de plus de 1,4 G$ aux détenteurs d’actions participantes et des rachats d’actions pour un montant de 430 M$. La Société a mis en œuvre ces mesures tout en renforçant sa solide situation de trésorerie. En mars 2025, Power a annoncé une augmentation de 9 % de son dividende trimestriel, qui est passé à 61,25 ¢ par action participante.
Great‑West Lifeco : un chef de file sur le marché et une solide performance
Great-West Lifeco a affiché une solide croissance à deux chiffres du bénéfice en 2024, cette progression reflétant l’important repositionnement de ses activités effectué au cours des cinq dernières années. Empower, soit la plateforme de gestion de patrimoine et de services de retraite de Great‑West Lifeco aux États‑Unis, fournit actuellement l’apport le plus important au bénéfice de la compagnie. La croissance enregistrée aux États‑Unis s’est accompagnée d’une forte croissance au sein des autres secteurs de Great‑West Lifeco. Dans son communiqué sur les résultats du quatrième trimestre de 2024, Great‑West Lifeco a annoncé une augmentation de 10 % de son dividende ainsi que son intention d’accroître ses rachats d’actions en vertu de son offre publique de rachat dans le cours normal des activités.
La compagnie a atteint ou dépassé tous les objectifs financiers à moyen terme qu’elle avait annoncés publiquement il y a quelques années. Grâce à la confiance continue que les clients et les conseillers accordent à la compagnie, l’actif administré[1] de Great‑West Lifeco s’est chiffré pour la première fois à plus de 3 billions de dollars en 2024.
En tant que chef de file dans le secteur des solutions en milieu de travail sur l’ensemble de ses marchés, Great‑West Lifeco permet aux organisations de soutenir le bien-être financier, physique et mental de leurs employés par l’entremise de programme novateurs en matière de solutions de retraite, d’avantages du personnel et de mieux‑être. Empower répond aux besoins liés à la retraite de plus de 18 millions d’Américains, tandis que Great‑West Lifeco occupe des positions de chef de file dans le secteur des solutions en milieu de travail au Canada, au Royaume‑Uni et en Irlande.
La croissance sur le plan de la gestion de patrimoine et d’actifs est demeurée une priorité dans plusieurs secteurs d’activités de Great‑West Lifeco. Au Canada, l’intégration continue d’Investment Planning Counsel et de Value Partners a contribué à élargir les gammes de produits de gestion de patrimoine de Great‑West Lifeco destinés aux clients et aux conseillers. En Irlande, Irish Life Investment Managers, en collaboration avec Aon, a lancé un fonds de transition énergétique d’un montant de 500 M€, rehaussant ainsi la gamme de produits offerts aux clients.
Le secteur Assurance et solutions de gestion des risques de Great‑West Lifeco demeure une source de vigueur et de stabilité, ayant en effet contribué aux solides résultats enregistrés en 2024 grâce à son approche rigoureuse en matière de souscriptions et de sélection des risques dans un large éventail de marchés. Au Royaume‑Uni, la compagnie demeure un chef de file au chapitre du soutien apporté aux clients pour gérer le risque de longévité, incluant la croissance relative aux solutions pour le transfert du risque lié aux régimes de retraite. Au Canada, Great‑West Lifeco a continué de renforcer son réseau de distribution et sa gamme de produits en lançant un nouveau produit d’assurance-vie universelle présentant des caractéristiques et des taux concurrentiels, ainsi qu’en améliorant les prix pour les produits d’assurance‑invalidité.
- Désigné par Great‑West Lifeco comme une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la section Informations présentées à l’égard des sociétés ouvertes dans lesquelles la Société investit de la Revue de la performance financière du présent rapport annuel.
Financière IGM : renforcement de sa position dans le secteur de la gestion de patrimoine et le secteur de la gestion d’actifs
IGM a généré une solide croissance à deux chiffres du bénéfice en 2024, dépassant l’objectif de croissance à moyen terme de 9 % qu’elle avait annoncée à la fin de 2023. IGM détient un éventail d’entreprises à forte croissance bien établies et émergentes, tant dans son secteur Gestion de patrimoine que dans son secteur Gestion d’actifs. Le secteur Gestion de patrimoine englobe IG Gestion de patrimoine, Rockefeller Capital Management et Wealthsimple, et le secteur Gestion d’actifs comprend Placements Mackenzie, ChinaAMC et Northleaf Capital Partners.
Dans le secteur Gestion de patrimoine, IG Gestion de patrimoine a approfondi ses relations clients en établissant des partenariats clés avec des chefs de file des technologies financières, comme ClearEstate, nesto et Conquest, bonifiant ainsi sa plateforme de services financiers intégrés. Ces partenariats l’aident à couvrir des sphères essentielles de la vie financière des Canadiens, soit la planification successorale, les prêts hypothécaires, l’assurance et les outils pour les propriétaires de petites entreprises.
L’actif administré[1] de Wealthsimple a plus que doublé en 2024, pour s’établir à 64,0 G$, renforçant ainsi davantage son statut de société novatrice de premier plan dans le domaine des services financiers numériques. De la même façon, Rockefeller Capital Management a élargi sa présence dans les segments des clients à valeur élevée et à valeur très élevée sur le marché américain, son actif[1] ayant enregistré une croissance de 24 % au cours de l’exercice.
Dans le secteur Gestion d’actifs, Placements Mackenzie a renforcé et diversifié ses capacités fondamentales. La société a effectué des investissements importants dans le but d’accélérer sa transformation numérique en améliorant les processus liés à ses services de soutien et de suivi de marché, de même que ses outils, ses technologies et la formation, favorisant l’excellence opérationnelle et rehaussant l’expérience des clients et des conseillers.
Chef de file canadien dans le secteur de la gestion d’actifs privés, Northleaf a connu une croissance impressionnante en 2024, le total de son actif géré[1] ayant augmenté de 20 %. Les activités de mobilisation de capitaux de la société ont été vigoureuses tout au long de l’exercice, alors que les actifs alternatifs deviennent une composante de plus en plus importante du portefeuille de gestion d’actifs à l’échelle mondiale.
ChinaAMC, le deuxième plus important gestionnaire d’actifs en Chine, a contribué de façon significative au succès d’IGM. Son actif a augmenté considérablement en raison de ses ventes nettes élevées et de l’accroissement de la part de marché de ses fonds à long terme.
- Se reporter à la section Autres mesures de la Revue de la performance financière du présent rapport annuel.
GBL : accroître les placements privés et améliorer le rendement pour les actionnaires
GBL met l’accent sur l’amélioration du rendement et l’optimisation de la valeur pour les actionnaires en procédant à une importante rotation de son portefeuille.
Il y a plusieurs années, la société a réorienté sa stratégie d’investissement vers les placements privés, réduisant ainsi son exposition aux titres des marchés publics. Parmi les transactions effectuées en 2024 et au début de 2025, les désinvestissements liés aux participations du groupe dans adidas et SGS ont donné lieu à des cessions d’actifs cotés d’un montant de 2,4 G€. De plus, Sanoptis, un des placements privés directs de GBL, a obtenu du capital de Carlyle sous forme d’actions privilégiées, démontrant le potentiel de création de valeur de cet actif.
En 2024, GBL a continué de prioriser le rendement en trésorerie pour les actionnaires, leur distribuant un montant de 672 M€ par l’entremise de versements de dividendes et de rachats d’actions, en plus d’avoir proposé une augmentation de 82 % de son dividende par action pour 2024, sous réserve de l’approbation lors de l’assemblée générale des actionnaires de GBL qui se tiendra en mai prochain.
Sociétés de gestion d’actifs alternatifs : accroître l’envergure des activités pour l’avenir
En 2024, Power a également réalisé des progrès à l’égard d’un certain nombre de priorités importantes concernant ses placements privés. Les activités de mobilisation de capitaux de ses plateformes de gestion d’actifs alternatifs se sont poursuivies et ont permis de réunir un montant de 2,9 G$[1] en 2024, principalement auprès de tiers.
Sagard a réalisé des avancées considérables dans la diversification de sa plateforme de placement en faisant l’acquisition de participations stratégiques dans Performance Equity Management et HalseyPoint Asset Management. De plus, son partenariat stratégique avec Exportation et développement Canada a donné lieu à un engagement de 250 M$ US à l’égard de stratégies de Sagard au cours des trois prochaines années.
En mars 2025, Sagard a annoncé la conclusion d’un partenariat avec GBL dans le cadre duquel cette dernière fera l’acquisition d’une participation de 5 % dans la société de gestion de Sagard et effectuera un engagement de 250 M€ à l’égard de stratégies gérées par Sagard au cours des cinq prochaines années.
Tout au long de l’exercice, Power Sustainable a continué de se concentrer sur la croissance et l’optimisation. Elle a solidifié son partenariat à long terme avec Great-West Lifeco afin d’accélérer l’expansion de ses investissements dans des actions de sociétés fermées et des infrastructures durables. À l’automne dernier, Power Sustainable a accueilli M. Bruce Heyman à titre de chef de la direction. L’équipe de direction de Power Sustainable priorise les activités de mobilisation de capitaux afin d’accroître l’envergure de la gamme intéressante de véhicules de placement de la plateforme.
- Pour une explication de la composition des engagements non capitalisés, se reporter à la section Autres mesures de la Revue de la performance financière du présent rapport annuel.
Un engagement à l’égard de la gestion responsable
Power Corporation est fière de sa longue histoire d’intégrité, de conduite éthique et de gestion responsable. De notre perspective, la gestion responsable consiste à maintenir une approche équilibrée qui cadre avec nos valeurs fondamentales, puis à générer des rendements concurrentiels, tout en contribuant au bien-être de nos communautés.
En 2024, Power et son groupe de sociétés ont poursuivi l’avancement de leurs stratégies et initiatives respectives en matière de responsabilité d’entreprise, faisant des dons de 50 M$ à des organismes de bienfaisance partout au Canada.
Changements au sein de la direction de GBL
GBL a récemment annoncé que M. Paul Desmarais, jr quittera ses fonctions de président du conseil d’administration, un poste qu’il occupait depuis 2019, et qu’il deviendra vice-président du conseil. Parallèlement, après avoir exercé pendant plus de 14 ans des fonctions de direction au sein de GBL, M. Ian Gallienne quittera son poste de chef de la direction et sera nommé président du conseil lors de la prochaine assemblée générale de la société qui se tiendra le 2 mai 2025. Sous sa direction éclairée, GBL s’est transformée considérablement et s’est bien positionnée en vue d’une croissance future. À la suite de la nomination de M. Gallienne à titre de président du conseil, GBL accueillera M. Johannes Huth à titre d’administrateur-délégué. Ce dernier a travaillé pendant 25 ans chez KKR, où il était associé et président des opérations du groupe en Europe, au Moyen‑Orient et en Afrique.
Tournés vers le prochain siècle de croissance
Bien que les dernières années aient comporté leur lot d’occasions et de défis, nous sommes demeurés fermement engagés à générer une croissance à long terme et à créer de la valeur pour nos actionnaires.
Nous tenons à remercier nos équipes de direction et nos employés talentueux de l’ensemble du groupe pour leur inlassable engagement. Leur travail acharné a joué un rôle essentiel dans l’atteinte de tous nos jalons. Nous remercions également nos clients, nos partenaires d’affaires et nos actionnaires pour leur confiance et leur soutien continus.
Ce 100e anniversaire représente un accomplissement dont nous pouvons être fiers et qui nous dynamise pour ce que nous attend. Tournés vers l’avenir, nous sommes impatients de continuer à tirer parti de ce riche héritage et de saisir de nouvelles occasions afin d’écrire le prochain chapitre de l’histoire de Power Corporation.
/s/ R. Jeffrey Orr
R. Jeffrey Orr
Président et chef de la direction
